Gestion assurance-vie : quelles sont les options possibles ?
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- Les deux principaux modes de gestion en assurance-vie sont la gestion libre et la gestion pilotée, qu’on appelle aussi gestion sous mandat.
- En gestion libre, tu es totalement autonome sur la gestion de ton assurance-vie. Tu es le seul à pouvoir effectuer des opérations d’achat ou de vente.
- En gestion pilotée (ou gestion sous mandat), la gestion du portefeuille est déléguée à une société professionnelle. Peu personnalisée dans les faits, cette gestion respecte un niveau de risque et une allocation d’actifs définis à l’avance.
- Une alternative à ces deux options est la gestion conseillée. L’épargnant bénéficie de conseils de professionnels pour son assurance-vie, mais il reste libre de les suivre ou non.
Qu’est-ce qu’un mode de gestion en assurance-vie ?
Pourquoi parle-t-on de plusieurs modes de gestion en assurance-vie ? L’assurance-vie est une enveloppe fiscale qui ouvre de nombreuses possibilités en termes d’investissement. On l'utilise aussi bien pour placer de l’argent sur un fonds euros sécurisé que pour mettre en place une stratégie complète de gestion de patrimoine.
Ces grandes possibilités font que les épargnants ne savent parfois pas par où commencer quand il s’agit de faire les premiers investissements. Il y a autant d’assurances-vie que d’investisseurs, et donc autant de stratégies différentes. L’assurance-vie n’est pas unique, et sa façon d’être gérée non plus.
C’est essentiellement pour cette raison que les banques proposent différents modes de gestion à leurs clients. Nous allons détailler dans cet article les deux principaux modes de gestion de l’assurance-vie : la gestion libre et la gestion pilotée.
La gestion libre assurance-vie : simplicité et autonomie
C’est l’option la plus connue, et certainement la plus efficace, pour peu qu’on y consacre un minimum de temps. En gestion libre, tu es le seul à agir sur ton assurance-vie et à prendre tes décisions. Tu te dis, OK, la liberté, j’aime bien, mais je m’y prends comment ? Construire son portefeuille en assurance-vie est à la portée de chacun. Pour cela, il suffit de suivre quelques étapes simples et de mettre en place les règles de base de l’investissement.
1. Définis tes objectifs avant de te lancer dans la gestion libre
Est-ce que je place mon argent dans l’objectif d’acheter ma résidence principale dans 10 ans ? Est-ce que je veux préparer ma retraite ? Est-ce qu’éventuellement je vais avoir besoin de mes fonds dans un avenir proche ? En fonction de tes objectifs et de ta situation, l’allocation d’actifs que tu vas appliquer sera différente.
2. Mets en place ta stratégie
Il s’agit surtout ici de définir l’allocation d’actifs que tu vas mettre en place. Si on schématise un peu, on retrouve généralement 3 grands profils types :
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Le sécuritaire : investi majoritairement en fonds euros ou en supports à faible risque.
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L’équilibré : moitié fonds euros, moitié actions avec éventuellement un peu d’immobilier.
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Le dynamique : positionné majoritairement sur les marchés actions avec l’horizon de placement le plus long.
L’idée derrière ces profils types est de trouver le bon équilibre de risque pour matcher avec tes objectifs. Par exemple, si tu commences à investir à 25 ans avec comme intention de préparer ta retraite, tu peux te permettre de te positionner sur des supports plus risqués comme les actions. Ta perspective de rendement à long terme est alors supérieure.
3. Respecte les règles de base de l’investissement
Quels que soient tes objectifs et ta stratégie, le point le plus important pour réussir est de respecter quelques règles de base de l’investissement :
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Diversifier : ce conseil est valable pour ton assurance-vie, mais aussi et surtout pour l’ensemble de ton patrimoine. Tu connais l’adage hautement philosophique : il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier. C’est de cela dont il s’agit ici, à tous les niveaux.Pour ton assurance-vie, il va falloir diversifier tes supports entre différentes classes d’actifs (fonds euros, marchés actions, obligations, fonds immobilier, etc.), mais également au sein de chaque support. Par exemple, il est plus intéressant de choisir un ETF qui reproduit la performance d’un marché boursier entier, plutôt qu’une seule action en direct.Il est aujourd’hui très facile de diversifier son portefeuille grâce aux ETF. Ces fonds te permettent de répliquer la performance d’un marché entier, parfois même du marché mondial, en n’achetant qu’une seule ligne et avec des coûts limités. Si tu veux tout savoir sur les ETF et comment les utiliser, nous te conseillons de consulter notre guide ETF.
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Placer pour le long terme : en cela, l’assurance-vie est un formidable allié. Même si ton argent est disponible à tout moment, l’idée est de le laisser au minimum 8 ans pour bénéficier des avantages fiscaux. Si tu te positionnes sur les marchés boursiers, c’est-à-dire sur les supports les plus risqués, il faut absolument placer pour le long terme pour espérer un rendement significatif sur la durée.
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Mener une stratégie de buy-and-hold : ce point rejoint le précédent. Tu définis ta stratégie, tu te positionnes sur des supports, puis tu gardes tes positions. Buy-and-hold : acheter et tenir. Pour espérer la meilleure rentabilité possible, il faut être confiant sur les décisions prises et laisser les marchés boursiers faire leur travail. Sur le long terme, aucun placement ne fait mieux que les marchés boursiers, et cela malgré les crises et les périodes de forte baisse.
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Investir régulièrement : cette action est importante dans la mesure où elle te permet, une fois encore, de mener une gestion efficace. En effet, investir régulièrement sur ton assurance-vie, grâce aux versements programmés par exemple, te permet notamment de lisser tes prix d’achat.Tu achètes la même ligne de support, mais à des prix différents. Tu obtiens ainsi un prix moyen d’achat. C’est ce qu’on appelle le cost average effect. Cela t’évite de gérer le temps du marché et de trouver le bon moment pour investir.En plus de ce prix d’achat, placer régulièrement de l’argent te donne une certaines discipline pour te constituer un patrimoine et rendre l’investissement indolore. Cela fait partie des bonnes habitudes à prendre quand on souhaite investir efficacement.
4. Remets à jour ta stratégie
Une fois ton portefeuille constitué, il n’est pas utile de regarder son évolution ou d’y apporter des modifications quotidiennement. Comme nous l’avons vu, il faut laisser faire le temps. Cela n’empêche pas, toutefois, de rester vigilant et de faire des ajustements de temps en temps.
Faire des arbitrages pour maintenir tes objectifs
Ainsi, il est nécessaire de vérifier ponctuellement que le portefeuille est toujours aligné avec tes objectifs. Prenons un exemple. Tu as la moitié de tes avoirs en fonds euros et l’autre en UC actions. Au bout d’un moment, grâce à la plus-value potentielle, le poids des UC dans ton portefeuille va augmenter. En effet, le rendement moyen des marchés actions sur la durée est plus important que celui des fonds euros.
Le niveau de risque global de ton assurance-vie va donc être plus élevé que dans ta répartition initiale. Il sera alors intéressant d’arbitrer une partie de ton investissement pour te repositionner sur un support plus sécurisé, et ainsi rééquilibrer ton portefeuille.
Appliquer une gestion à horizon
De même, tes objectifs peuvent changer. Alors qu’au début ton objectif est essentiellement la performance, vers la fin c’est plutôt la sécurité. Si tu approches de l’échéance de sortie de ton contrat, il est important de sécuriser tes avoirs et tes gains en vendant une partie des lignes les plus risquées.
C’est ce que l’on appelle la gestion à horizon. Tu fais évoluer tes investissements et ton profil de risque en fonction de ton échéance de sortie. Plus celle-ci est lointaine, plus tu peux te permettre de prendre des risques et d’investir sur les marchés actions. Plus elle se rapproche, plus tu sécurises tes avoirs en réalisant tes plus-values.
L’assurance-vie est un placement évolutif, qui peut t’accompagner tout au long de ta vie. Rien n’y est figé et il est important de la faire évoluer régulièrement pour en tirer le meilleur.
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La gestion pilotée (ou gestion sous mandat) en assurance-vie
Si tu ne souhaites pas te lancer dans la gestion libre de ton assurance-vie, une solution alternative existe ! Tu peux en effet déléguer la gestion de ton portefeuille à un professionnel, moyennant une commission supplémentaire. Dans ce cas, soit c’est l’assureur qui met en place directement ce service, soit il fait appel à une société de gestion pour effectuer le travail.
La gestion pilotée en assurance-vie, comment ça fonctionne ?
Quand tu souhaites passer en gestion pilotée (à la souscription de ton assurance-vie ou pendant la vie de ton contrat), tu signes un mandat qui autorise la société de gestion à passer des ordres pour ton compte. Ce mandat indique les conditions dans lesquelles les opérations vont être faites, ton profil de risque ainsi que l’allocation d’actifs qui va être respectée. Selon les intervenants, cette partie est plus ou moins personnalisée. Certains proposent une gestion sur mesure (ils sont plutôt rares), alors que d’autres offrent juste une répartition profilée en fonction du risque (sécurisé, équilibré, dynamique) qui est la même pour tous les clients.
Au sein de la gestion pilotée, tu peux avoir affaire à différents types d’offres :
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La gestion sous mandat classique : les assureurs traditionnels et les courtiers en ligne proposent une gestion classique basée sur un investissement en fonds à gestion active. Parfois personnalisée, mais le plus souvent juste profilée, on l'appelle généralement la gestion sous mandat.
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La gestion pilotée par robo-advisor : gérants d’un nouveau genre, ces néo-courtiers en investissement proposent une gestion à base d’ETF et réalisée grâce à des algorithmes. Permettant une plus grande personnalisation (Nalo par exemple personnalise son offre pour chaque client), elle est aussi moins chère, car centrée sur les ETF.
Opter pour un mandat de gestion, bonne ou mauvaise idée ?
Nous l’avons vu précédemment, l’idéal est d’être autonome et de gérer seul son assurance-vie. Cependant, opter pour un mandat de gestion n’est pas une bonne ou une mauvaise chose en soi. Mieux vaut investir sur une assurance-vie en gestion pilotée plutôt que de ne pas investir du tout par peur de mal faire. Tout dépend en fait de ce que tu souhaites et de l’envie que tu as de gérer ton contrat. Dans certains cas, la gestion pilotée peut même s’avérer très intéressante.
C’est notamment le cas de la gestion pilotée par robo-advisors. Permettant une bonne diversification, elle est aussi peu chère grâce aux ETF (comparé à la gestion pilotée en fonds actifs). Son coût n’est finalement pas beaucoup plus élevé que si tu gérais en direct. De plus, la mise à disposition d’ETF sur les assurances-vie tend à se démocratiser, mais le choix n’est pas encore immense selon les contrats. La gestion pilotée en ETF grâce aux robo-advisors est donc une bonne alternative dans ce cas.
Les critères pour choisir ton contrat
Il y a plusieurs critères à prendre en compte si tu te décides pour la gestion pilotée :
- Le type de gestion pilotée : gestion sous mandat classique avec des fonds à gestion active ou gestion pilotée grâce à des robo-advisors et investie en ETF.
- Le niveau de personnalisation : gestion profilée, adaptée en fonction du profil de risque ou totalement personnalisée.
- Les supports d’investissement proposés : certaines assurances-vie offrent la possibilité d’investir sur des sélections de fonds éthiques, ou sur des secteurs particuliers. De manière générale, la gamme de fonds proposée doit être suffisante pour permettre à ton contrat d’évoluer.
- Les frais de gestion pilotée : qui dit intervention extérieure dit également frais. Choisir la gestion pilotée a un coût, et ta performance en est forcément diminuée d’autant. Attention à bien regarder les frais supplémentaires prélevés au titre du mandat de gestion.
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La gestion conseillée en assurance-vie : une alternative intéressante
Si tu souhaites avoir des conseils, mais que tu cherches à garder la main sur ton contrat, tu peux opter pour la gestion conseillée. Dans ce cas, c’est toi qui passes les ordres sur ton assurance-vie. Tu bénéficies de conseils d’investissement de la part de la société de gestion, mais tu gardes le choix de les suivre ou non.
Mon Petit Placement, par exemple, propose ce genre de service. Intéressant sur le principe, la gestion conseillée n’est pas toujours simple à mettre en place, car même si tu bénéficies de conseils, tu dois te tenir informé pour décider si tu suis ou non les propositions d’arbitrage.
De plus, comme pour la gestion pilotée, cela représente également un coût supplémentaire. Dans le cas de Mon Petit Placement, les frais ne sont prélevés que si la performance est supérieure à la précédente meilleure performance. Ce système se veut intéressant pour tous, mais il est au final assez difficile de prévoir combien va te coûter le service.
Conclusion sur la gestion assurance-vie
Nous venons de décrire en détail les principaux modes de gestion de l’assurance-vie. Chez Hellomonnaie, on pense qu’avec un minimum de connaissances sur les ETF et la diversification, il est possible de se constituer très facilement une assurance-vie efficace, sans y passer des heures.
Quels sont les principaux avantages de la gestion libre assurance-vie vs la gestion pilotée ?
- L’autonomie : tu es seul maître à bord. Même si à un moment tu fais quelques erreurs, c’est la meilleure façon d’apprendre et de monter en compétence. Rien de tel que l’expérience pour progresser. En étant autonome, tu vas te former, et ça, c’est le meilleur investissement que tu puisses faire.
- Le coût : la gestion libre te permet de réduire tes frais au minimum. Cela a un impact direct sur ton rendement, puisque tu économises les frais de gestion pilotée.
Le plus important pour se lancer dans la gestion libre est de poser les bonnes bases dès le départ et de suivre quelques conseils simples. Nous te donnons quelques clés ici.
4 conseils pour mettre en place la gestion libre assurance-vie :
- Définir ses objectifs
- Mettre en place une stratégie (allocation d’actifs en fonction de ton profil de risque et de tes objectifs)
- Respecter les règles de base de l’investissement : diversifier, investir pour le long terme, mener une stratégie de buy-and-hold, investir régulièrement
- Ajuster périodiquement son portefeuille pour ne pas perdre de vue sa stratégie