Portefeuille ETF : 8 portefeuilles types

Si cet article ne vise pas à te dicter l’investissement que tu dois faire, le but est de te montrer ce à quoi pourrait ressembler ton portefeuille ETF selon les diverses méthodes de construction. Après avoir étudié ces exemples, tu pourras choisir de façon autonome le type d’investissement qui te convient le mieux. Le marché des ETF est en constante évolution, comprendre ces exemples est donc primordial. T'approprier ces raisonnements te permettra de prendre les bonnes décisions face aux nouveaux produits qui peuvent arriver sur le marché.

Dans cet article, on te présente 8 exemples de portefeuilles monde et leurs indices respectifs, afin que tu puisses décider sereinement de la composition de ton portefeuille ETF.

Quels sont les meilleurs exemples de portefeuilles ETF ?

Exemple portefeuille ETF 1 : MSCI World & Emerging Markets 

Le grand classique parmi les portefeuilles monde est une combinaison entre un ETF MSCI World et ETF MSCI Emerging Markets. Dans cet exemple, nous avons choisi comme premier ETF un HSBC MSCI World par distribution et un Xtrackers Emerging Markets par capitalisation. Les deux ETF se distinguent par un encours supérieur à 100M€ et un TER avantageux. D’ailleurs tous nos exemples d'ETF se distinguent par de faibles coûts, un encours important et une ancienneté d'au moins 5 ans. De plus, ils utilisent soit une technique de réplication physique, soit celle d’un échantillonnage optimisé.

Il est également possible d'utiliser les produits FTSE pour répliquer ce portefeuille avec des ETF basés sur le FTSE Developed World et le FTSE Emerging Markets. Cet article (lien vers “les indices mondiaux”) te présente les avantages et les inconvénients de ces différents indices. Garde en tête qu’il n’est pas judicieux de mélanger les indices de ces deux fournisseurs 

Exemple portefeuille ETF 2 : Les ETF ESG 

Green is beautiful. Au sein d’un portefeuille monde durable, l'économie mondiale est représentée après déduction des valeurs jugées non éthiques. Bien entendu, cela dépend fortement de ce qui est défini comme éthique et ce qui ne l’est pas. Il existe pour cela des critères tels que les labels ESG (Environmental, Social, and Governance) et SRI ou ISR en français pour Investissement Socialement Responsable.

Si tu veux être certain d’associer ton capital uniquement à des entreprises en accord avec tes valeurs, le portefeuille monde classique peut être adapté à des critères ESG ou ISR. Un ETF ISR doit donc respecter toutes les conditions d’un investissement socialement responsable. 

Avec un rapport 70%/30%, le premier exemple de portefeuille ETF est composé d'un ETF sur le SRI MSCI World et d'un ETF sur le SRI MSCI Emerging Markets. Les deux ETF fonctionnent par capitalisation et sont le fruit d’une réplication physique. 

Mais qu’est ce que les labels ESG et ISR ? La différence entre les termes ESG et ISR est subtile et c’est pourquoi ils sont souvent confondus. Un fonds ISR réalise des investissements responsables et durables. Il s'appuie sur des critères ESG, pour choisir les actions à intégrer à son fonds.

L'acronyme ESG désigne donc les critères (soit des aspects environnementaux, sociaux et de gouvernance) tandis que l’abréviation ISR désigne la méthode d’investissement en soi. Les ETF ESG et les ETF SRI sont donc tous les deux des trackers qui appliquent la méthode de l'ISR, en s'appuyant sur des critères ESG pour la composition du fonds.

L'ETF Amundi Index MSCI Emerging Markets SRI a été remplacé par l'ETF Amundi MSCI World SRI Climate Net Zero Ambition PAB UCITS ETF Acc.

Exemple portefeuille ETF 3 : MSCI ACWI ou FTSE All-World

Simple et basique. Si nos deux premiers exemples de portefeuilles peuvent te sembler simples, sache qu’il est possible de faire encore plus simple. C'est ce que propose le MSCI All Countries World Index (ACWI) qui combine des valeurs de pays industrialisés et de pays émergents.

Avec un seul ETF, tu obtiens alors un portefeuille monde complet. L'ETF MSCI ACWI suivant est proposé par iShares. Il s'agit d'un ETF capitalisant avec un encours conséquent qui réplique son indice selon la méthode physique.

Ici aussi une alternative s’offre à toi avec le Vanguard FTSE All World. Cet ETF est disponible par capitalisation (option 1) et par distribution (option 2). Dans les deux cas, le TER est avantageux pour un fonds mondial et l’encours sous gestion est très élevé.

Exemple portefeuille ETF 4 : Investissement multifactoriel 

Nous avons déjà abordé l'investissement multifactoriel dans notre article sur les portefeuilles indiciels. En bref, il s'agit de filtrer, d’ajuster et d'optimiser les valeurs d'un indice selon certains critères (par exemple small caps, actions “value”, etc.) puis de les accorder entre elles.

Pour constituer un portefeuille ETF qui s'appuie sur une méthode multifactorielle, il est important d’avoir recours à des ETF adaptés. Dans notre exemple, nous prenons un ETF iShares Edge MSCI World Multifactor UCITS qui représente 70% du portefeuille, et un Emerging Markets Equitiy Index de LibertyQ pondéré à 30%.

Le coût des ETF multifactoriels est généralement plus élevé que celui des ETF neutres. Toutefois, avec un investissement multifactoriel, le but est de générer un surplus de rendement, ce qui doit compenser cette différence.

L'ETF Invesco Goldman Sachs Equity Factor Index world UCITS a été remplacé par l'ETF iShares Edge MSCI World Multifactor UCITS USD (Acc).

Exemple portefeuille ETF 5 : le monde et un peu plus d'Europe

À cause de la surreprésentation des États-Unis dans les indices ayant recours à une pondération par capitalisation boursière (par exemple  MSCI), certains investisseurs souhaitent ajouter des valeurs européennes. Cela permet de rééquilibrer ton portefeuille ETF et de tendre vers une pondération par le PIB. Pour ce rééquilibrage, un ETF basé sur l'indice STOXX Europe 600 convient très bien. En effet, on peut combiner les ETF de l'exemple 1 avec le Lyxor Core STOXX Europe 600. Cet ETF à la réplication physique intégrale, se distingue par un TER très faible.

Exemple portefeuille ETF 6 : Actions + matières premières + immobilier

Afin de compléter leurs portefeuilles, de nombreux investisseurs souhaitent ajouter à leurs placements en actions, un investissement en matières premières et/ou dans l’immobilier. En ajoutant des REIT (SIIC en français) pour l’immobilier ou des Commodity ETF (ou ETC) pour les matières premières, on peut parvenir à cette diversification. 

Pour les matières premières, on te propose l'ETF L&G Commodities. Il possède un bon encours à un prix correct. Avec une réplication synthétique, il reproduit des valeurs dans les secteurs de l'énergie (22,8%), des métaux précieux (19,1%), de l'agriculture (33,1%), des métaux industriels (19,7%) et de l'élevage (5,3%). Ses principales positions sont l'or, le gaz naturel et le cuivre. Par réplication synthétique, l’alternative iShares Diversified Commodity Swap mise également sur les matières premières. 

Pour l'immobilier, on te recommande le HSBC NAREIT. Cet ETF reproduit la performance de sociétés foncières cotées en bourse dans les pays industrialisés. Contrairement aux matières premières, les entreprises foncières sont déjà représentées dans le MSCI World. C’est pourquoi dans ce cas il s'agit ici d'une surpondération, donc d'un choix préférentiel de ta part.

Exemple portefeuille ETF 7 : ETF à dividendes

Si tu veux opter pour un portefeuille monde aux versements élevés, le meilleur moyen est d’avoir recours aux ETF spécialisés dans les dividendes. Mais là encore tout dépend de tes préférences : les rendements finaux ne sont pas différents de ceux d'un portefeuille monde sans ce focus.

Pour exemple on peut citer le SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS et le SPDR S&P Emerging Markets Dividend Aristocrats UCITS (Dist). Comme dans l’exemple 1, ils sont pondérés avec un rapport 70%/30%. Répliqués selon la technique d'échantillonnage optimisée, les fonds disposent d’encours suffisants. Une alternative pour ceux qui préfèrent l’option de l’ETF unique est  le Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF Acc, qui reproduit l'indice FTSE All-World High Dividend Yield. Son TER est d’ailleurs très intéressant.

Exemple portefeuille ETF 8 : Actions et obligations d'État

Dans cet exemple, seulement une petite partie de ton capital (10%) est investi en actions sous la forme d'un MSCI ACWI. Le reste est principalement (90%) placé dans des obligations d'État. Cette classe d’actifs présente des caractéristiques intéressantes, mais là encore tout dépend de ta stratégie d'investissement.

Pour ce cocktail, tu combines le iShares Core Global Aggregate Bond avec le SPDR MSCI ACWI ou le Vanguard FTSE All World (déjà mentionnés plus haut). Le premier ETF repose sur l'échantillonnage physique et séduit par un TER faible (actuellement 0,1%). Si tu te ranges parmi les critiques de la surpondération américaine, cet ETF n’est cependant pas fait pour toi. En effet, il est composé à 37% d'obligations américaines, suivi par le Japon  (14%) et la Chine (7%).

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