STOXX 600 : tout savoir sur le 1er indice européen
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- L’indice Stoxx Europe 600 permet de suivre les 600 plus grosses capitalisations boursières de 17 pays européens.
- Le Stoxx 600 intègre les pays européens, et pas seulement les pays de la zone euro. Le Royaume-Uni et la Suisse sont ainsi inclus dans l’indice. Le Royaume-Uni constitue d’ailleurs la première ligne de l’indice en termes de répartition géographique.
- Les 3 secteurs les plus représentés sont la santé, l’industrie et la finance (à fin octobre 2023).
- Le Stoxx 600 est un bon indice pour se positionner sur la zone Europe. C’est également le moyen de contrer la surpondération des marchés américains dans les indices mondiaux comme le MSCI World par exemple.
Le Stoxx 600, qu’est-ce que c’est ?
L’indice Stoxx Europe 600 est un des indices de référence sur la zone Europe. Il est composé, comme son nom l’indique, de 600 grandes entreprises de 17 pays européens. Les pays qui composent l’indice sont l'Allemagne, l'Autriche, la Belgique, le Danemark, l'Espagne, la Finlande, la France, l'Irlande, l'Italie, le Luxembourg, la Norvège, les Pays-Bas, la Pologne, le Portugal, le Royaume-Uni, la Suède et la Suisse. Ces pays correspondent aux principales places boursières européennes. L'Eurostoxx 600 est coté en EUR et en USD.
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Le calcul de l’indice
Pour calculer l’indice, on attribue une part à chaque entreprise, ce qu’on appelle une pondération. Cette pondération est calculée grâce à la capitalisation boursière. Pour rappel, la capitalisation boursière est égale au nombre d’actions * cours de l’action. Plus une entreprise à une capitalisation boursière importante, plus sa part dans l’indice est élevée.
Autre point à noter, les dividendes ne sont pas inclus dans la valorisation de l’indice. C’est un indice de prix (Price return index), à ne pas confondre avec les indices de rentabilité (Total return index), qui eux, intègrent les dividendes dans leur valorisation. Une version de l’Eurostoxx 600 total return index avec dividendes est calculée (avec une déclinaison net return et gross return), mais ce n’est généralement pas celle qui est reprise sur les sites d’informations boursières. Si tu souhaites en savoir plus, Hellomonnaie a consacré un article aux indices boursiers.
La répartition de l’indice est revue tous les trimestres, en mars, juin, septembre et décembre.
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Les déclinaisons du Stoxx 600
Il existe 20 déclinaisons du Stoxx 600 par grands secteurs d’activité : banque, assurance, media, voyages et loisirs, etc. Ces déclinaisons ne sont bien sûr pas constituées des 600 valeurs de l’indice, mais uniquement de la sélection concernant leur secteur. Par exemple, pour le Stoxx Europe 600 Health Care, l’indice ne comporte que 57 valeurs.
Qontigo, qui gère les indices Stoxx, propose également une version ESG de l’indice. Celle-ci exclut certaines activités comme le commerce d’armes, du tabac ou non-conformes aux principes de pacte mondial des nations unies. Cet indice comporte 581 valeurs.
La composition du Stoxx Europe 600
La composition de l’indice varie en fonction de la capitalisation boursière des entreprises cotées. Comme nous l’avons vu, l’indice est composé de 600 entreprises européennes. La particularité du Stoxx 600 est qu’il inclut des entreprises de pays hors zone euro, comme la Suisse ou le Royaume-Uni. C'est une de ses différences par rapport à d'autres indices qui se positionnent sur la même zone.
Le classement n’est pas figé, et certaines sociétés en croissance peuvent faire leur apparition dans le top 10.
| Nom de la société | Pays | Secteur d’activité |
|---|---|---|
| Nestlé S.A. | Suisse | Consommation de base (produits alimentaires) |
| Roche Holding AG | Suisse | Santé |
| ASML Holding N.V. | Pays-Bas | Technologie de l’information (semi-conducteurs) |
| Novartis AG | Suisse | Santé |
| Astrazeneca PLC | Royaume-Uni | Santé |
| Shell PLC | Pays-Bas | Energie |
| Novo Nordisk A/S | Danemark | Santé |
| LVMH MOET HENNESSY | France | Luxe |
| SAP | Allemagne | Technologie |
| Totalenergies | France | Energie |
Les trois secteurs les plus représentés dans l’indice sont la santé, l’industrie et la finance, avec des taux entre 9 et 16%. Viennent ensuite les biens de consommation durables et les biens de consommations cycliques. L’indice Stoxx 600 présente une bonne diversification sectorielle.
Comme nous l'avons vu, la particularité du Stoxx 600 est qu’il inclut des sociétés de pays hors zone euro, comme la Suisse ou le Royaume-Uni. Quand on voit que dans le top 5, 4 entreprises sont dans un de ces deux pays, on comprend l’impact de ce choix.
En dehors du grand nombre de sociétés présentes dans l’indice, c’est sans conteste une des principales caractéristiques du Stoxx 600 par rapport à d’autres indices européens comme l’Euro-Stoxx 50 par exemple, qui se concentre sur la zone euro. En termes de diversification géographique, le Royaume-Uni est le pays le plus représenté, suivi par la France et la Suisse à égalité. Viennent ensuite l’Allemagne et les Pays-Bas.
Les performances du Stoxx 600
L’indice a commencé à être coté fin 1991 avec une base de 100 points. Il a clôturé à 424,89 points le 30 décembre 2022. Après avoir connu une baisse importante de son cours en 2022, le Stoxx 600 a effectué un rattrapage à partir d'octobre 2022. Son cours oscille à fin 2023 aux alentours des 450/460 points.
| Durée (au 31/08/2023) | Taux de rendement brut | Taux de rendement annualisé |
|---|---|---|
| 1 an | 14,1% | 14,2% |
| 3 ans | 36,8% | 11,1% |
| 5 ans | 39,7% | 7% |
À titre de comparaison, le Cac 40 a réalisé une performance de 31,7% sur les 5 dernières années, soit un taux de rendement annualisé de 5,66% (au 30/09/2023).
Quels sont les autres indices européens ?
Il y a en fait peu d’indices européens. La plupart des indices connus sont surtout représentatifs d’un seul pays dans la zone européenne : le Cac 40 en France, le Dax en Allemagne, le FTSE au Royaume-Uni ou encore l’IBEX 35 en Espagne. Il existe cependant quelques autres indices positionnés sur la zone européenne.
Le MSCI Europe
Un indice concurrent est le MSCI Europe. Cet indice regroupe environ 400 entreprises (427 au 30/09/2023) de 15 pays européens développés. Il est donc moins large que le STOXX 600.
Il est coté en USD, contrairement au Stoxx 600 qui est valorisé en EUR et en USD. Côté répartition, les 10 premières lignes de l’indice sont quasiment identiques à celles du Stoxx 600. La répartition sectorielle est également similaire avec les mêmes secteurs aux premiers postes : services financiers, santé et biens industriels. Il est cependant beaucoup plus exposé au secteur de la finance (environ 18% du poids de l'indice, contre 9% pour le Stoxx 600).
Comme le Stoxx 600, c’est un indice qui a une bonne répartition au niveau sectoriel.
L'Eurostoxx 50
On peut également citer dans les indices européens l’Eurostoxx 50. Autre indice de chez Stoxx, l’Eurostoxx 50 est cependant plus restreint (50 entreprises) et ne concerne que la zone euro (la Suisse et le Royaume-Uni ne sont donc pas intégrés). Il y a donc peu d'intérêt à s'orienter vers cet indice moins diversifié.
Pourquoi utiliser le Stoxx 600 dans son portefeuille ?
Plusieurs raisons peuvent expliquer pourquoi il est intéressant d'intégrer le Stoxx 600 dans sa stratégie d'investissement.
Se positionner sur le marché européen
Le Stoxx 600 est le plus large indice européen (17 pays développés représentés). En termes de diversification géographique, difficile de faire mieux pour se positionner sur les places boursières européennes. De plus, il ne se cantonne pas uniquement à la zone euro, mais inclut également la Suisse et le Royaume-Uni.
Pour comparaison, le MSCI Europe se positionne quasiment sur la même zone européenne (15 pays), mais ne comprend que 400 sociétés.
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Contrer la surpondération des marchés américains dans les indices mondiaux
Beaucoup d’indices ont la particularité de surpondérer les marchés américains. Se positionner sur le Stoxx 600 permet de rééquilibrer son portefeuille en intégrant une part d’actions européennes. Grâce aux ETF, il est possible de se constituer un portefeuille diversifié avec seulement quelques ETF bien positionnés.
Pour t’aider dans ta démarche, Hellomonnaie te propose plusieurs portefeuilles indiciels types.
Prenons ici l’exemple de notre portefeuille l’Europhile. Au lieu de consacrer 70% au MSCI World, on préfère allouer seulement 50% du portefeuille à cet indice et positionner 20% sur le Stoxx 600. Cela permet de rééquilibrer la diversification géographique du portefeuille avec moins d’exposition sur le marché américain (pour rappel, les valeurs du MSCI world sont à 67% des valeurs US).
Quel ETF choisir pour investir sur le Stoxx 600 ?
Tu souhaites passer le cap et investir sur cet indice européen ? L’idéal est d’investir via des ETF si tu souhaites te positionner sur cet indice. Hellomonnaie t’a préparé une sélection des principaux ETF Stoxx 600.
Certains sont même éligibles au PEA, mais ce n’est pas la majorité. En effet, comme nous l’avons vu, le Stoxx 600 est fortement positionné sur le Royaume-Uni et la Suisse, deux pays qui ne sont pas éligibles au PEA. Seule la réplication synthétique peut être une solution pour avoir des ETF Stoxx 600 pour le PEA.
| Nom de l’ETF | ISIN | Méthode de réplication | Mode de distribution | TER | Devise | Encours | Eligible PEA |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lyxor Core STOXX Europe 600 (DR) UCITS ETF Acc | LU0908500753 | Physique | Capitalisation | 0,07% | Euro | 5.768 M€ | Non |
| iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) | DE0002635307 | Physique | Distribution | 0,2% | Euro | 5.372 M€ | Non |
| BNP PARIBAS EASY STOXX EUROPE 600 UCITS ETF | FR0011550193 | Synthétique | Capitalisation | 0,2% | Euro | 738 M€ | Oui |
| Amundi STOXX Europe 600 UCITS ETF EUR (C) | LU1681040223 | Physique | Capitalisation | 0,18% | Euro | 565 M€ | Non |
Avec un ter de 0,07% et un encours de plus de 5.700 M€, l'ETF Lyxor Core Stoxx 6OO est notre préféré pour investir sur le Stoxx 600. Pour investir sur le PEA, on priviligiera l'ETF BNP Paribas Easy Stoxx 600.